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[關鍵詞] 財務風險 財務控制 內部控制 外部控制
現代市場經濟條件下,企業面臨極其復雜的生存環境,任何企業都無法獲取支撐自身成長壯大的所有信息,這決定了企業財務活動必然存在不確定性、業務活動結果也隨之產生隨機性,收益與損失乃至破產與企業發展如影隨形。但目前,我國多數企業尚未將財務風險管理納入日常經營管理范疇內,企業財務風險仍然普遍存在,尤其是近年來,市場中還不斷出現一些較為優質的企業崩塌的現象,此種頻發事件不僅受到傳統體制、經營戰略的影響,還與其自身管理尤其是財務風險管理存在極大聯系,加強企業財務風險的內外部控制工作,已然成為我國企業亟待解決的問題。
一、企業財務風險的內部控制
對于企業內部組織結構、分工合作、崗位職責、內部風險管理人員素質等因素引起的財務風險問題,企業應積極采取有效的內部控制措施,比如加強內部組織結構管理,或者強化風險管理部門人員管理等,則企業對財務風險的內部控制措施主要從內部組織結構控制和風險管理人員控制兩個方面實施。
(一) 企業針對內部組織結構展開的控制活動
現代企業制度下,諸多明確分工又互相聯系的部門共同構成了企業內部組織,只有巧妙整合各個部門間的關系,才能發揮整體大于部分之和的優勢,也才能將有限的人、財、物等資源整合出最佳的綜合效益。根據系統論,系統功能大于部分功能之和,則企業必須在自身發展的不同階段,對遇到的各個組織結構問題進行揭示和改革,以不斷改進和完善內部組織結構。一個科學性、合理化、優質化的內部組織結構,應做到機構設置精簡高效、職能分工合理明確,此種組織結構下,員工個人積極性、主動性和創造性被充分發揮,整個企業又能保持高度和諧統一狀態;一個毫無效率的不良的內部組織結構,具有機構臃腫、效率低下、職責不清、職能重疊、職權濫用、人浮于事等各種缺陷,員工在這種組織結構中勢必有責無權、消極怠工,最終對嚴重影響企業正常運轉并引發各種財務風險。
(二) 企業針對風險管理人員展開的控制活動
現代企業管理講究以人為本,企業生產經營過程中,應注重對風險管理人員的控制,風險管理者自身素質越高,越能駕馭風云變幻的市場,則企業越少遭受財務風險的負面影響,否則,企業極易陷入被動局面乃至遇到人為性放大或制造風險的事情。理論上講,敏感分析法、概率統計分析法、財務杠桿分析法等此類度量和分析財務風險的方法,對企業解決市場環境變化帶來的財務風險均能有效解決,但方法關鍵在于人的利用,企業經營者及風險管理人員憑借職業判斷、業務水平、風險意識和對風險的靈敏嗅覺,將對財務風險作出估計和防范,及時發現、估計潛在性財務風險。
由于現代企業財務風險管理任務重、范圍廣、涉及問題多,財務風險管理工作重要性、必要性均有所加強,財務風險管理人員也受到了更高、更新的要求和挑戰。風險管理人員應更新觀念、轉變認識、提高警惕,以現代化的風險、市場、信息等財務理念,確保企業財務活動實現兩個轉變,即事后被動反映轉變為全過程主動管理、從屬財政轉變為回歸企業;風險管理人員還應堅持不懈地學習新知識,研究新的財務管理理論,掌握全面的綜合知識和業務能力,在后續教育、日常培訓等活動中,完善自身知識結構,將自己打造為復合型、高素質人才;風險管理人員還應明確自己職責,主要有研究設計企業財務風險管理體系、制定公司財務風險管理準則、組織實施逾期資金催收工作、研究并組織實施各種處理方案等,在不斷地總結經驗、探索新途徑和方法的同時,提升抗風險的心理能力以及企業的市場競爭力。
二、企業財務風險的外部控制
針對外部環境的改變對企業財務風險帶來的可能性影響,企業應深入分析外部環境發生變化的原因及其主要影響,在此基礎上研究企業控制財務風險出現變化的過程及其發生財務損失的程度等。根據外部環境對企業生產經營及財務管理產生的影響程度,可從企業外部環境中的總體環境、產業環境兩個層次展開探析。
(一)企業針對總體環境不確定性采取的控制措施
企業對總體環境不確定性的控制,主要針對企業總體環境不確定性因素實行的控制措施,其中總體環境不確定性因素即對不同產業的經營均產生作用的各種因素,如政治、經濟、科技、社會及自然環境下的不確定性因素。
把握政治環境不確定性因素,此種因素大多與企業經營所在地的政治權力主體的變化有關,比如戰爭、政局改變等不確定性變化均使企業陷入實際的或潛在的機會和威脅,則企業應隨時掌握國家政及政局信息,對國家政治環境變化方向做出判斷,實時做足準備,降低政治環境突變產生的風險程度?？刂平洕h境不確定性因素,經濟環境指的是構成企業生存與發展的社會經濟狀況以及國家經濟政策,其主要包括社會經濟結構、經濟體制、經濟政策、經濟發展水平等經濟要素;企業日常經營活動及收益受到任何經濟要素不確定性變化的影響,企業應深刻認識、理解、掌握、運用國家社會經濟結構、經濟體制、經濟政策、經濟發展水平等此類要素,以有效控制經濟環境不確定性帶給企業的財務風險影響?？刂粕鐣h境不確定性因素,此種不確定性主要是和國家政策或企業經營實務無法統一的社會價值、社會信念、社會心態等造成的社會部確定性;此種不確定性因素一旦在不同群體、利益集團之間產生較大差距甚至出現背離時,將引起嚴重的社會不穩定性,并對企業正常經營活動產生不良影響,則企業應隨時關注社會價值、社會信念、社會心態的變化,再根據此種變化引導企業朝向積極方向發展。
此外,還應積極應對科技環境不確定性因素以及自然環境下不確定性因素。對于科技環境不確定性因素,其主要指的是企業所處環境中科技要素的總和,比如國家科技力量、科技水平、科技政策、科技體制等科技要素;當前,科學技術是第一生產力這一觀點深入人心,知識經濟時代科技進步日新月異,企業只有在對科學技術變化充分掌握的基礎上,還能更深入地了解科技發展方向,也才能使企業緊跟時展步伐,時刻走在行業前列。對于自然環境不確定性因素,主要是指典型的不可抗力因素造成的或不可預期的自然環境的不確定性因素,此種不確定性自然現象發生后,對自然環境依賴性較強之類的企業生產經營活動將受到嚴重影響,企業收益則明顯受損,積極面對自然環境變化引起的財務風險,才能幫助企業盡可能降低損失,做足事前準備以及事后彌補的工作。
(二) 企業針對產業環境不確定性采取的控制措施
產業要素市場不確定、產業產品市場不確定、產業競爭不確定,這是企業所面臨產業環境不確定性的三大方面,若要控制產業環境不確定性因素帶來的風險,企業必須從上述三個方面施以相關措施。
產業要素市場的不確定主要是企業開展經營活動所需購買的投入要素引發的不確定性,比如技術、資金、人才等市場不確定性;當要素供應數量有限時,市場競購便可能致使市場結構和產品供給價格產生變化,當出現高集中度要素賣方壟斷時,外部市場的不確定性則對企業產生較大威脅,則企業須首先對產業要素市場做好調查分析,才具備降低產業要素市場變化引發財務風險影響的可能性。產品市場的不確定性即企業所屬產業產出品的需求發生的非預期變化,比如市場中替代產品的出現、消費者偏好或口味的改變、有效互補商品的缺乏、政府對進口政策管制措施的更改等,這一系列變化均可能對市場需求造成較大影響,企業需加強自身對產品的市場調查,實時調整市場策略,盡可能降低企業財務風險。產業競爭的不確定性即現實的或潛在的進入競爭者市場的競爭策略改變導致產業市場競爭環境不確定性,或者產業中工藝變革、其他廠商技術、科技創新對企業生產經營活動的挑戰等導致的不確定性,均會對產業市場競爭內容發生影響;增強對產業競爭及競爭者的認識,企業才能根據市場隨時調整競爭策略,以適應市場及競爭的變化,尋求應對財務風險的有效對策,或者聯合行業中其他企業,使行業壁壘太高,則有效控制新進入市場的競爭者數量。
參考文獻:
[1] 邱啟泉.現代企業財務風險的控制與防范[J].會計之友(中旬刊),2008(10).
[2] 李君.中小企業如何建立財務預警信息系統[J].財會月刊(綜合),2008.5.
業務組合管理是康采恩管理的首要任務，合理的業務組合配置可以分散總體風險。本文從康采恩內外部視角，用三個不同模型進行風險分析。發現總體風險由投資機會的協方差決定，業務組合風險取決于業務領域和業務組合的協方差。由于三個模型各有優缺點，建議應用時根據具體情況綜合考慮。
【關鍵詞】
康采恩；業務組合；風險
0 引言
康采恩，又稱多種企業集團，由法律上獨立的公司聯合而成，接受統一領導，以業務領域的多元化為特點。對各種業務領域的選擇和整合是康采恩管理的首要任務。宏微觀經濟環境的快速發展要求企業持續主動地進行業務組合管理?？挡啥髅媾R各種風險，管理者在業務管理中必須考慮風險因素。那么康采恩如何通過業務組合配置來分散風險呢？本文圍繞這個問題，先從康采恩內部視角，基于投資組合理論和康采恩風險成本模型（CORC），進行分析。然后在資本資產定價模型（CAPM）的基礎上，從外部資本市場角度進行分析。最后總結并提出建議。
1 內部視角
1.1 投資組合理論
馬科維茨提出投資組合理論，研究風險厭惡投資者理性選擇和配置證券的行為。他用期望報酬和標準差（表征風險）來描繪投資結果。投資組合的期望報酬和風險可通過單個投資的期望報酬和風險計算得到。資產配置用作投資機會的權重，權重總和為1，單個投資機會的權重可為任意值。投資組合的期望報酬是單個投資機會期望報酬的加權平均值。投資組合的方差包括單個投資機會的方差以及各投資機會的聯合效應（協方差）。當兩個投資機會的報酬同時超出或低于其預期，它們的相關系數和協方差取正值。當相關系數取1，投資組合的風險是各投資機會風險的疊加。其他情況下風險被分散，相關系數越小，分散效果越明顯。當投資組合中有n個投資機會時，投資組合的方差包含n2-n個協方差和n個方差?？梢?，投資組合含多個證券時，總體風險主要由協方差決定。
投資組合所含投資機會越多，風險分散的作用越明顯。根據占優原則，在給定的風險下最大化報酬或給定報酬下使風險最小的投資組合占優。優于其他投資組合的投資機會是有效的。所有有效的投資組合構成馬科維茨有效曲線。為了確定最優投資組合，他引入了代表個人投資者主觀效用函數的無差異曲線，兩曲線的切點就是最優投資組合。
1.2 康采恩風險成本模型（CORC）
將馬科維茨的投資組合理論向CORC延伸，用業務領域的目標自由現金流（FCF）來描繪投資結果。模型包含各計劃期內的FCF和發生概率，體現了時間結構?？挡啥魇秋L險厭惡投資者，其效用函數就是業務組合FCF考慮主觀風險厭惡系數后的對等無風險收益（CE），該值越大越好?？挡啥魍顿Y業務領域時，投入金額以業務的實際投資全額為準，不同于證券投資金額的可分性。不投資則記為0。
為了簡化康采恩業務組合風險的計算，假設各期內FCF有高、中、低三種情況，分別對應各自的發生概率，且三種情況發生概率之和為1。業務領域的期望FCF是以發生概率為權重的FCF的加權平均，方差是三個情景下FCF與期望FCF之差的平方的加權平均。以兩個業務領域為例，分別計算業務領域各自的方差和兩者的協方差，再計算業務領域與業務組合的協方差以及業務組合的方差。結果顯示業務組合的方差等于兩個業務領域各自與業務組合的協方差之和，與業務領域的風險無關。同時發現，業務領域FCF之間的相關關系會影響總體風險的分散效果，負相關的FCF能更好地分散風險。
2 外部視角
CAPM基于投資組合理論，從資本市場角度對投資機會給出了評價。前提假設包括風險投資機會的無限可分性、完美市場假說、投資者厭惡風險、無風險投資可無限買入，以及所有投資者對期望報酬、標準差和各風險投資機會間的相關關系有一致的預期。風險厭惡投資者偏好資本市場線上的投資組合。投資者的一致預期導致市場一致的馬科維茨有效曲線和資本市場線，因此無風險投資和風險投資的資金分配遵循“托賓的分離原則”。
計算得到市場組合的方差等于各風險投資與市場組合的協方差的加權之和。單一風險投資對市場組合的貢獻在于他的加權協方差。完美市場中的市場均衡意味著對各投資機會有相同的單位風險超額報酬。在期望報酬-協方差坐標中，證券市場線反映了某股票對市場組合的協方差和它期望報酬的線性關系，線上的證券被公平定價。從證券投資向業務投資拓展，期望FCF取代證券的期望報酬，企業價值對應FCF的現值，貼現率是企業投資者的報酬率。根據CAPM換算得到以無風險報酬率貼現計算的企業價值，其分子為期望FCF減去市場風險價值和協方差乘積的差，即資本市場的客觀CE。企業價值得到市場客觀定價。
3 研究總結
投資組合理論揭示了風險聯合效應在于投資組合中證券的協方差，相關系數越小風險分散效果越明顯。但是最優投資組合的構成取決于投資者主觀的個人效用函數，康采恩的投資決策顯然不能同時滿足每個股東的偏好。投資的無限可分與業務投資的實際不符。由于只用期望和標準差描述投資機會，忽略了分布的其他特征，所以暗示了正太分布和投資期為一年的假設，也不符合業務投資的情況。CORC雖然考慮了業務投資的時間結構，解決了證券投資無限可分與業務投資的矛盾，但仍受風險厭惡系數主觀性的局限。CAPM提供了資本市場對康采恩風險的客觀定價，將投資機會與市場組合的協方差作為風險定價因素。但僅當康采恩投資的業務原本就包含在康采恩投資的市場組合時才可定價。而CAPM一年的投資期限和苛刻假設條件限制了這一模型的應用。
綜上可見，康采恩能通過業務組合的合理配置分散風險。在發展和調整業務組合時切記要協調、均衡各業務領域的收益、現金流和風險的結構，識別業務領域的潛力和資源需求，合理調配資源。三個模型有各自的局限性，應用時根據具體情況，綜合考慮。
【參考文獻】
[1]Markowitz，Harry.Portfolio Selection. The Journal of Finance.1952（1）：77-91
[2]Sharpe，William. Capital Asset Prices：A Theory of Market Equilibrium.The Journal of Finance.1964（3）：425-442
[3]Spremann，Karsten.Finance.München 2007
摘要：隨著現代財務戰略管理理論的發展，企業轉型過程中的財務戰略管理問題已經成為商業領域非常熱門的話題。由于企業轉型過程中本身面臨的問題錯綜復雜，因此，處理好轉型過程中的財務戰略管理問題就顯得尤為重要。本文就企業轉型過程中的財務戰略管理的理論基礎和意義進行了簡要分析，緊接著提出了企業轉型中存在的財務戰略管理問題，并給出了具體的措施，希望能為處于轉型升級中的企業提供借鑒意義。
關鍵詞 ：企業轉型；過程；財務戰略
一、企業轉型過程中的財務戰略管理的理論基礎
企業要想不斷地提高經營效率，不斷地創造更多的經濟效益、社會效益，其最根本途徑是有效實施財務管理戰略。財務戰略管理既是企業發展、轉型中戰略管理的重要組成部分，又是實現企業戰略管理目標和提升企業核心競爭力的關鍵，具體包括財務融資戰略、財務投資戰略、利潤分配戰略和財務風險控制戰略四大部分。
（一）財務融資戰略
要想保障企業轉型戰略的制定以及有效執行，就要有強有力的資金支持，而正是有力的財務融資戰略給予其強有力的資金支持。財務融資戰略能夠規劃企業在未來一段時間內的融資渠道、融資規模、融資方案、融資時間等，并且可以優化企業資本結構。
（二）財務投資戰略
企業轉型戰略中的核心部分就是財務投資戰略，它是指企業在評估內外環境影響的情況下，結合企業整體轉型戰略中制定的投資規劃和部署, 確定投資規模、投資結構，合理使用流動資金，規劃資金長短期使用計劃，發揮財務戰略中資金效益。
（三）利潤分配戰略
企業轉型過程中能否處理好短期與長期利益關系、股東與員工等內部利益相關者的利益關系，影響著企業是否能夠順利轉型，所以在企業轉型的過程中，應該建立適合企業發展的利潤分配戰略，這樣，就可以有效地加快轉型步伐，提高企業產業轉型升級的效率、提升企業核心競爭力，保證企業轉型戰略目標的順利實現。
（四）財務風險控制戰略
企業轉型過程中總是避免不了風險的發生，我們不能夠徹底將風險除掉，但是我們可以從根本上降低風險的發生，這就離不開對企業轉型起到重要作用的財務風險控制戰略。它能夠通過完善財務預算體系、健全財務管理制度、全程監控財務風險等措施將企業轉型戰略實施過程中面臨的融資風險、投資風險、合同風險及資金運營風險等財務風險控制到最低程度。
二、企業轉型過程中財務戰略管理重要意義及主要問題分析
（一）企業轉型過程中實施財務戰略管理的意義
企業轉型過程中需要科學的經濟數據來支持決策，而財務戰略管理可以有效提高決策的科學性，使企業轉型決策更加符合市場發展趨勢。財務戰略管理不僅能夠保證處于轉型中的企業的資本實現有效均衡流動，也能大大地提高資本運營效率和效益，還能夠促使企業完善內部控制制度，健全企業財務管理體系，提高企業核心競爭力。
（二）轉型企業不確定性因素多，財務風險程度高
企業轉型的核心就是財務戰略管理，但是在企業轉型過程中有許多的不確定因素，隨著戰略的推進，內外部環境會不斷變化，這就相應地給企業轉型戰略帶來許多風險，所以企業的財務戰略管理的風險程度就會越來越高。
（三）財務預算體系不合理，與企業轉型戰略不吻合
財務預算從根本上決定了企業財務管理和企業轉型戰略的實施，但在國內許多企業中，財務預算體系是不健全的，具有嚴重的局限性、滯后性，預算的剛性和柔性把握不恰當，這會導致財務預算的任意調整，從而降低財務預算的約束效力，所以在企業轉型的過程中，完善財務預算體系就顯得尤為重要了，因為這是企業能夠成功轉型的關鍵步驟之一。
三、轉型企業財務戰略管理措施
（一）健全財務風險控制體系，降低企業轉型風險在企業轉型過程中，要不斷健全財務風險控制體系，有效降低企業轉型的風險，將企業轉型中的經營風險、財務風險降到最低。具體來說，應該做到以下三點，第一，完善企業財務信息報告制度，并在企業內部建立一套嚴格的高質量、高效率的信息傳遞系統，服務于財務戰略的制定；第二，在融資時必須嚴格制定相應的還款計劃，保證在轉型戰略實施過程中企業有足夠的償債能力且資金不會出現緊張狀況；第三，對企業投資項目必須嚴格審核，項目必須符合企業總體轉型戰略，并且具有良好的盈利能力和發展前景。這樣，我們就可以將企業轉型的風險降到最低，讓企業能夠成功轉型。
（二）完善企業預算控制體系，規范企業轉型過程
凡事預則立，不預則廢。企業在轉型過程中，其內外部環境在不斷變化，所以，完善財務預算控制體系，有效進行企業轉型過程中財務戰略管理顯得尤為重要。我們應該綜合財務風險和企業轉型戰略，編制各種合理的財務預算。當然，財務預算的編制需要在對轉型前企業銷售收入、成本支出、現金流量等進行合理的分析，制定預算損益表，然后編制財務預算，同時還需要將財務預算細化，明確到部門甚至個人，明確權利分配和責任分工。
（三）制定合理的財務戰略，促進企業順利轉型
在企業轉型過程中，需要根據企業轉型目標而制定和實施相應的、合理的財務戰略來促進企業順利轉型，否則財務管理將成為企業轉型的阻礙因素。制定財務戰略管理時，在資金和外部環境允許的情況下，制定擴張型轉型戰略，就必須使用擴張型財務管理戰略。內外部環境變化不大的轉型企業使用穩健型財務管理戰略，穩健的以內部資源優化促進企業緩慢轉型，而在惡劣的內外環境情況下必須使用緊縮型財務管理戰略。
擴張型財務管理戰略：是以快速擴大企業資產規模為目的財務戰略，部分轉型企業是在抓住外部環境中有利市場機遇或者內部變化有利于企業轉型發展做出的重要決策，通過項目投資使企業盈利能力大幅度提高，此時就必須使用擴張型財務管理戰略，相應的會出現大量的融資需求。
穩健型財務管理戰略：部分企業在外部環境變化不大的情況下，以財務指標穩定增長和資產規模的平穩擴張為目的，實施一種內部調整或者緩慢轉型的財務戰略，通過內部穩步調整而導致外部緩慢轉型，優化資源配置，提高資源利用率，最后達到財務績效穩定增長。
緊縮型財務管理戰略：部分轉型企業在面對嚴重惡化的外部經濟、社會環境或者內部危機情況下，不得不實現轉型而達到與內外部環境相適應的轉型，其最終目的是在新形勢下求得生存。
參考文獻：
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[2]加強企業財務管理助推企業轉型發展.新經濟，2013(17).
關鍵詞：集團企業；財務風險管理體系
一、構建集團企業財務風險管理體系的基本原則
（一）整體性原則
一般而言，風險管理是具有完整的內部自動循環流程，而且在內部流程當中的各個環節都是息息相關，緊密相連，所以，在構建財務風險管理體系的時候就必須遵守整體性原則，絕對不能遺漏任何一個環節，此外，集團在進行風險管理的過程當中，需要將管理內部所涉及各個部門的工作的人員都聯系起來，使得成為一個整體中的各個組成部分，因為只有通過這樣的方式，才能讓風險管理的整體性得到保證，進而達到集團企業所預期的效果，最后促進企業的良好健康的發展。
（二）根據集團的發展戰略的穩健原則
這個原則對集團的主要要求有以下幾點：第一，集團在進行內部財務活動的時候，要以集團的整體利益為基礎來建立健全財務制度和制定相關的企業發展戰略計劃，第二，集團在開展相關的財務活動時候，特別是投資活動，必須對項目的風險收益比進行充分評估，而且在進行實際分析的時候就需要考慮風險的因素，從而做出相對應的決策，這也是對于企業進行長遠規劃和發展基本原則。
（三）根據環境來進行分析的原則
集團企業在進行構建財務風險管理體系的時候，需要企業的內外部環境進行深度的分析，并以這類環境為參考依據來構建財務風險管理體系，而且在實際上，諸多集團企業都是以企業內外部環境為基礎來進行運營活動，所以，在對集團企業的內外部環境條件進行分析的同時就是對根本上管理財務風險。此外，集團企業在進行財務風險管理的主要目的便是為運營目標的成功實現，而且在制定運營目標的時候還是以集團企業的內外部環境為參考依據，從而使得財務風險和集團企業整體的運營目標之間產生一種良好的關系。
（四）針對性原則
我們卻不能盲目的吸納這些經驗，畢竟我國的國情和外國不一樣，因此我國的集團企業的運營方式也是和外國具有不同，所以，集團企業在構建財務風險管理體系的時候，就需要遵守針對性原則，根據集團企業的實際財務管理情況和運營狀況出發，以及結合相關的理論方面的知識，進而構建出具有針對性的財務風險管理體系，而且還需要注意的是要保持體系具有可變性，即根據集團企業的內外部環境在不斷改變的同時，也是使得財務風險管理體系能夠隨之調整，進而能夠滿足集團新的管理需求，此外，針對性的深層次含義是指所構建的財務風險管理體系應當具備對于集團企業的發展來進行自我調整的作用，最終才能保證財務風險管理的效果和質量，以及提高集團企業的財務風險管理效率。
二、集團企業財務風險管理體系的構建
（一）體系結構的闡述
1.目標層
目標層是作為整個集團企業內部的財務風險管理體系的最高層，對于集團企業的財務風險管理工作具有一定的指導和引導的作用，而且目標層不僅具有為其他的層面的工作進行指導的作用，還能夠為財務風險的效果和效益進行考核提供相關的參考依據，因此目標層主要是對于集團企業的環境進行綜合風險，進而為集團企業制定出具有實際可操作性和挑戰性的目標，此外，由于集團企業的財務風險管理目標和財務管理目標是相一致，那么就需要將集團企業的資金運作的安全性和穩定性在一定程度上進行提升，為集團企業未來的發展奠定堅實的資金基礎，對于具體目標，就需要將總體目標進行不斷細化，才能夠提出。
2.管理層
管理層是集團企業內部的財務風險管理體系的中間層，它和管理體系當中上下層面都具有緊密的聯系，是上下層面進行溝通交流的橋梁，而且管理層不僅在一方面來接受來自于目標層管理目標，又要在另一方面將這類管理目標進行不斷的細化，從而傳遞到下個層面，因此在實際的工作過程當中，管理層不僅需要將執行層的財務風險管理信息及時反饋給目標層，又要將目標層的對于財務風險管理的規范及其要求傳達到執行層。
3.執行層
執行層是集團企業內部財務風險管理體系的最底層，也是各個目標的實踐者和執行者，執行層是根據管理層所下達的財務風險管理目標來執行其任務，而且還需要按照集團企業所制定的各類工作流程和操作規范來完成各類目標，此外，執行層是整個風險體系當中的基礎層，也是最為重要的風險管理層，若是根據集團企業所制定各項要求來開展工作，那么集團企業的財務風險管理的效率將會得到一定程度上的提升。從而促進集團企業的良好健康的發展。
（二）體系的構建要素
1.管理目標
管理目標是集團企業來開展整體財務風險管理體系的根本因素，也便是進行財務風險管理的目的，具有理性思維的人做出的任何行為都是具有一定的動機，那么集團企業也是毫不例外，因此集團企業在構建財務風險管理體系的時候就需要以管理目標為基礎，而且管理目標是集團企業在對自身內外部的實際情況進行深入分析和結合自身的整體發展戰略所制定出，這也是在一定程度上反映了集團企業的風險偏向和可接受程度，此外在進行財務風險管理的過程當中，需要將管理目標進行不斷細化，并將其不斷落實到集團企業內部的各個部門當中，也是作為將來考核的重要依據之一。
2.責任主體
集團企業在構建財務風險管理體系的時候，就必須明確各方責任主體，因為只有通過這種方式，才能保證將管理目標進行細分之后都具有執行者，一般而言，理是具有三要素：主體，行為以及控制系統，，因此集團企業也想要開展財務風險管理工作就無法離開這三要素，而且主體是這三者當中最為重要的因素，但是，在實際上集團企業是屬于營利性的企業，所以集團企業的內部職員是其基本的組成部分。此外，責任主體是財務風險管理的根本動力，對于集團企業財務風險管理的效率的提高有著關鍵性的影響，而且在目標層里面，股東大會是集團企業當中最為高層的責任主體，也是成為企業所有者的代表，通過行使相關的財政權力來有效管理財務風險，其次便是董事會，它作為集團企業的指揮中心，可以制定集團企業的總體的經營和發展戰略，以及制定相關的財務管理和財務風險管理目標，進而通過反饋到的相關信息來對財務風險管理狀況有著一定程度上的了解，還可以隨著集團企業內外部環境的逐漸發生變化，來對財務風險管理目標有著及時的改變和不斷完善財務風險管理體系，接下來便是監事會，其主要作用便是檢測董事會所制定的相關的經營決策和制定目標是否具有科學性，還是否有助于集團企業的總體發展。最后便是管理層，總經理在管理層當中是屬于最高級別的人物，主要職務便是負責整個管理層和執行層的財務風險管理工作，不僅需要詳細財務風險管理工作，而且還需要制定相關的財務風險管理制定和熟悉業務操作程序，以便于為執行層的員工的工作進行一些指導。
3.程序方法
集團企業在進行財務風險管理的時候必須遵守一定的程序和方法，絕對不能盲目的開展工作，因此在進行財務風險管理工作的時候，就需要做好以下幾個方面，首先，辨認識別財務風險，也就是根據風險的影響因素的改變來發現集團企業在運營的過程當中將要面對各類的財務風險，其次，科學有效評估財務風險，也就是準確的評估出財務風險出現后對于集團企業所造成的影響，最后進行理智的評價，也就是集團企業需要對財務風險管理的整個過程進行理智的評價，以便于能夠及時發現其存在的問題并解決，避免對集團企業的發展造成較大的影響。
三、結論
總而言之，對于構建集團企業財務風險管理體系來講，是一項較為繁瑣的工作，其中涉及的方面很多，比如管理目標，責任主體等都是具有特殊性，那么為了實現提高集團企業的管理工作的有效性和系統性，便是將整個體系不斷細分為目標層，管理層，以及執行層，并對這三要素進行深入的分析和探討，而且這三要素之間緊密相連，息息相關，共同促進集團企業的良好健康的發展。
參考文獻：
[1]張迎華.集團公司財務風險控制體系的建設[J].會計之友，2013（3）：102-104.
關鍵詞：新常態；企業；財務風險；財務控制
一、企業財務風險及其控制概論
企業財務風險即企業各項財務活動所面臨的盈利和損失的不確定性，從具體類型來看，其涵蓋了成本費用風險、預算管理風險、投資融資風險、編制與披露財務報告的風險等。一般來說，企業財務風險具有普遍性、客觀性、可變性、相關性、依存性、損失性、不確定性等特征。財務風險控制就是分析企業的經營資料數據和財務報表，及時監控企業的實際財務狀況和發展趨勢，發現企業財務運營體系中所潛藏的各種問題，并深入挖掘企業發生財務危機的深層原因，然后采取有針對性的風險控制措施，及時向管理者反饋所面臨的財務風險，以有效解決出現的問題。
二、新常態下企業財務風險形成的誘因
從外部環境看，我國經濟發展進入新常態，市場消費需求和民間投資需求不足，企業運營成本持續上升，鹽業集團面臨著越來越大的風險。另一方面，鹽業體制改革已被列為工信部體改重點，計劃于2016年取消特許經營，改革的大方向就是引入市場競爭，形成價格的市場化。食鹽專營退場后，將會有更多民企進入，鹽業市場面臨前所未有的競爭格局，這對長期習慣計劃經濟的鹽業集團財務管理構成極大的壓力。從內部誘因來看，我國一直實行食鹽專營，鹽業集團既從事鹽政管理，又從事鹽業經營，并沒有面對激烈的市場競爭，財務人員也一直沒有接受市場化洗禮，缺乏憂患意識、風險意識和責任意識。所以企業財務管理理念不夠科學，缺乏完善的內部控制制度，有限的制度并沒有得到有效執行，而財務人員缺乏強烈的風險控制意識和很高的風險控制能力，一旦企業內外部經營環境發生變化，財務經濟數據的可靠性就會下降，經營決策隨之失去數據支持，企業經營風險將明顯增大。為了直觀地說明當前企業財務風險狀況，筆者特擷取某鹽業集團的財務數據進行分析。該企業2015年營業收入合計27.22億元，同比降低15.12%；凈利潤1.70億元，同比降低27.88%；負債總額達26.24億元，同比增加8.03%，特別是銀行借款增加明顯，同比增加30.70%；固定資產投資額大幅增加，2015年合計3.65億元，同比增長55.78%?？傮w來看，該企業營業收入、凈利潤大幅度減少，特別是下半年經營形勢變得困難，例如12月份虧損0.12億元，可見企業經營形勢變得嚴峻，財務壓力隨之增大；可是銷售費用和管理費用并沒有同比減少，比較上年仍基本持平，反而職工薪酬大幅度增加12.96%，固定資產投資額更是大幅增加，因此負債相應增加?？梢?，在企業內外經營環境惡化的情況下，特別需要控制財務風險。
三、新常態視域下企業加強財務風險控制的路徑
1.完善風險防范機制，加強財務內控制度建設鹽業集團實行垂直管理，旗下子公司眾多，內部產權關系復雜，財務控制難度很大。面對內外部環境的不斷變化，企業必須結合實際經營狀況，及時找出各風險點，并以此完善風險防范機制，建立全方位的風險控制體系。財務風險控制點包括籌資風險、投資風險、資金流動風險、利潤分配風險、資產管理風險等，企業財務部門要設定風險控制目標，對風險進行識別、分析、評估和應對。在財務內部控制過程中，企業要加強財務內控制度建設，落實全面預算管理，并按照不相容職務相分離的原則，實行錢、賬、物分管，以此自我約束、相互牽制、相互監督和及時調整。2.增強風險防范意識，提高財務人員專業素養財務風險是客觀存在的，鹽業集團對此必須有清醒的認識，并加強風險管理的宣傳與培訓，帶動全體員工的積極性，在生產經營的每個環節落實風險控制，把財務風險的潛在危害降到最低。鹽業集團要重點抓好財務人員培訓，培訓結果與績效考核掛鉤，使財務人員樹立市場化的財務理念，掌握常用的財務分析方法，恪守職業操守，增強風險防范意識，探索控制財務風險度的策略和措施。企業應該建立經濟責任制，對風險控制目標進行明確細化和層層分解，責任具體落實到人，并設置相應的薪酬激勵和懲戒措施。同時管理層要重視財務信息化建設，完善財務信息反饋系統，暢通信息溝通渠道，全面提升財務信息分析和處理能力，為財務風險管理提供保障。3.重視內部審計監督，提升財務風險控制水平新常態下鹽業集團財務狀況轉趨嚴峻，財務風險日益顯露出來，對企業轉型和發展造成挑戰。企業有必要加強內部審計監督，及時發現會計內部控制中存在的漏洞與問題，扭轉企業經營的不利局面。首先會計人員要發揮內部會計監督作用，確保會計資料完整、真實，生產經營合法、合規，投資籌資活動風險可控，內部預算管理全面落實。其次企業應重視內部審計機構的建設，充分保障審計監督的獨立性、權威性、公正性，提高內部審計人員的綜合素質，實行年度審計、專項審計、臨時審計相結合，事前審計、事中審計、事后審計相結合，外部審計和內部審計相配合，切實扮演好“經濟警察”、“經濟衛士”的角色。各審計監督部門和人員要合理分工，根據財務風險狀況擴大覆蓋面，加大監督檢查力度，確保財務風險可控、能控、在控。
四、結語
新常態改變了鹽業集團的內外部經營環境，使企業轉型發展面臨很大的不確定性和重大的挑戰，但同時也給了企業彎道超車和超越式發展的機會。我國食鹽“專營”制度相傳2600多年，始終到了要取消的時候，鹽業集團必須正確認識和面對內外部環境的變化，應時而變，因勢而謀，注重內涵式發展和精細化管理，構建有效的風險控制體系，加強內部財務風險控制，以適應和推動新的經濟形勢，確保企業健康、可持續發展。
參考文獻
[1]李吉鵬.財務會計中不確定性問題[J].知識經濟，2011（，16）：156-157.
企業財務風險即企業各項財務活動所面臨的盈利和損失的不確定性，從具體類型來看，其涵蓋了成本費用風險、預算管理風險、投資融資風險、編制與披露財務報告的風險等。一般來說，企業財務風險具有普遍性、客觀性、可變性、相關性、依存性、損失性、不確定性等特征。財務風險控制就是分析企業的經營資料數據和財務報表，及時監控企業的實際財務狀況和發展趨勢，發現企業財務運營體系中所潛藏的各種問題，并深入挖掘企業發生財務危機的深層原因，然后采取有針對性的風險控制措施，及時向管理者反饋所面臨的財務風險，以有效解決出現的問題。
二、新常態下企業財務風險形成的誘因
從外部環境看，我國經濟發展進入新常態，市場消費需求和民間投資需求不足，企業運營成本持續上升，鹽業集團面臨著越來越大的風險。另一方面，鹽業體制改革已被列為工信部體改重點，計劃于2016年取消特許經營，改革的大方向就是引入市場競爭，形成價格的市場化。食鹽專營退場后，將會有更多民企進入，鹽業市場面臨前所未有的競爭格局，這對長期習慣計劃經濟的鹽業集團財務管理構成極大的壓力。從內部誘因來看，我國一直實行食鹽專營，鹽業集團既從事鹽政管理，又從事鹽業經營，并沒有面對激烈的市場競爭，財務人員也一直沒有接受市場化洗禮，缺乏憂患意識、風險意識和責任意識。所以企業財務管理理念不夠科學，缺乏完善的內部控制制度，有限的制度并沒有得到有效執行，而財務人員缺乏強烈的風險控制意識和很高的風險控制能力，一旦企業內外部經營環境發生變化，財務經濟數據的可靠性就會下降，經營決策隨之失去數據支持，企業經營風險將明顯增大。
為了直觀地說明當前企業財務風險狀況，筆者特擷取某鹽業集團的財務數據進行分析。該企業2015年營業收入合計27.22億元，同比降低15.12%;凈利潤1.70億元，同比降低27.88%;負債總額達26.24億元，同比增加8.03%，特別是銀行借款增加明顯，同比增加30.70%;固定資產投資額大幅增加，2015年合計3.65億元，同比增長55.78%?？傮w來看，該企業營業收入、凈利潤大幅度減少，特別是下半年經營形勢變得困難，例如12月份虧損0.12億元，可見企業經營形勢變得嚴峻，財務壓力隨之增大;可是銷售費用和管理費用并沒有同比減少，比較上年仍基本持平，反而職工薪酬大幅度增加12.96%，固定資產投資額更是大幅增加，因此負債相應增加?？梢?，在企業內外經營環境惡化的情況下，特別需要控制財務風險。
三、新常態視域下企業加強財務風險控制的路徑
1.完善風險防范機制，加強財務內控制度建設
鹽業集團實行垂直管理，旗下子公司眾多，內部產權關系復雜，財務控制難度很大。面對內外部環境的不斷變化，企業必須結合實際經營狀況，及時找出各風險點，并以此完善風險防范機制，建立全方位的風險控制體系。財務風險控制點包括籌資風險、投資風險、資金流動風險、利潤分配風險、資產管理風險等，企業財務部門要設定風險控制目標，對風險進行識別、分析、評估和應對。在財務內部控制過程中，企業要加強財務內控制度建設，落實全面預算管理，并按照不相容職務相分離的原則，實行錢、賬、物分管，以此自我約束、相互牽制、相互監督和及時調整。
2.增強風險防范意識，提高財務人員專業素養
財務風險是客觀存在的，鹽業集團對此必須有清醒的認識，并加強風險管理的宣傳與培訓，帶動全體員工的積極性，在生產經營的每個環節落實風險控制，把財務風險的潛在危害降到最低。鹽業集團要重點抓好財務人員培訓，培訓結果與績效考核掛鉤，使財務人員樹立市場化的財務理念，掌握常用的財務分析方法，恪守職業操守，增強風險防范意識，探索控制財務風險度的策略和措施。企業應該建立經濟責任制，對風險控制目標進行明確細化和層層分解，責任具體落實到人，并設置相應的薪酬激勵和懲戒措施。同時管理層要重視財務信息化建設，完善財務信息反饋系統，暢通信息溝通渠道，全面提升財務信息分析和處理能力，為財務風險管理提供保障。
3.重視內部審計監督，提升財務風險控制水平
新常態下鹽業集團財務狀況轉趨嚴峻，財務風險日益顯露出來，對企業轉型和發展造成挑戰。企業有必要加強內部審計監督，及時發現會計內部控制中存在的漏洞與問題，扭轉企業經營的不利局面。首先會計人員要發揮內部會計監督作用，確保會計資料完整、真實，生產經營合法、合規，投資籌資活動風險可控，內部預算管理全面落實。其次企業應重視內部審計機構的建設，充分保障審計監督的獨立性、權威性、公正性，提高內部審計人員的綜合素質，實行年度審計、專項審計、臨時審計相結合，事前審計、事中審計、事后審計相結合，外部審計和內部審計相配合，切實扮演好經濟警察、經濟衛士的角色。各審計監督部門和人員要合理分工，根據財務風險狀況擴大覆蓋面，加大監督檢查力度，確保財務風險可控、能控、在控。
[摘要]2006年2月我國頒布了新的《注冊會計師職業準則》，強調了風險導向審計在我國的應用。本文介紹了現代風險導向審計的產生的社會環境以及現代風險導向審計的內涵、特點，并提出了現代風險導向審計在我國應用的必要性。51-51免費-網-歡迎您
現代風險導向審計作為一種重要的審計理念和方法，受到會計和審計界的普遍關注。二十世紀九十年代，國外學者對傳統風險導向審計方法加以改進，彌補了其諸多缺陷，特別是對傳統審計風險模型的改進?？梢哉f，現代風險導向審計方法是審計技術在系統理論和戰略管理理論上的重大創新，代表了現代審計方法發展的最新趨勢。
一、現代風險導向審計產生的社會環境
進入20世紀80年代以后，世界經濟急劇變化，科學技術日新月異，各種文化相互滲透，市場競爭日益激烈，人類開始邁入較為成熟的信息社會和知識經濟時代。在這種情況下，企業與其所面臨的多樣的、急劇變化的內外部社會環境之間的聯系在急劇增強，內外部經營風險很快就會轉化為會計報表錯報的風險。這種環境的快速變化使審計師逐漸認識到被審計單位并不是一個孤立的主體，它是整個社會的一個有機組成部分。如果將被審計單位隔離于其所處的廣泛的經濟網絡，審計師就不可能有效地理解被審計單位的交易及其整體績效和財務狀況。因此，對于一套會計報表，只有研究其所反映的企業及其所處的整個“系統”，審計師才能夠對其取得充分理解。而制度基礎審計方法(包括傳統風險導向審計)由于其固有的內向型特點，以分析評價企業的內部控制制度作為審計的基礎，較少考慮內外部環境風險對企業及其會計報表的影響，因而當企業規模愈來愈大、經營愈來愈復雜、世界經濟發展愈來愈快時，其局限性和不足之處就日漸明顯。51-51免費-網-歡迎您
當人類進入信息社會與知識經濟后，企業管理也發生了深刻的變化，最主要的變化是從過程管理向戰略管理轉變。戰略管理思想在企業管理中的作用愈來愈重要，并開始滲透到企業管理的各個方面。在這種情況下，傳統風險導向審計所賴以存在的基礎(內部控制)正在被戰略管理及其蘊含的企業風險管理所取代。戰略管理最根本的著眼點就是分析企業所面臨的風險，以及找出化解風險的對策。會計報表的風險說到底實際上是企業戰略風險及相關經營環節風險(統稱經營風險)的副產品。所以要充分把握審計風險，審計師必須首先理解企業發展所依存的內外部環境、基于這些環境而制定的發展戰略及相關風險與控制，從而理解內外部戰略風險對于會計報表認定的影響。只有這樣，審計師才能對會計報表認定做出合理的專業判斷。戰略管理理論和實踐的發展，為新的審計方法的產生提供了重要的啟示和實踐基礎。51-51免費-網-歡迎您
2006年2月以前，我國獨立審計準則基本是建立在傳統風險審計模型上。為了給注冊會計師防范和控制風險提供技術支持，同時與國際接軌，我國于2006年2月15日了《中國注冊會計師審計準則第1121號了解被審計單位及其環境并評估重大報風險》、《中國注冊會計師審計準則第1231號針對評估的重大錯報風險實施的程序》、《中國注冊會計師審計準則第1141號財務報表審計中對舞弊的考慮》、《中國注冊會計師審計準則第1151號與治理層的溝通》、《中國注冊會計師審計準則第1142號財務報表審計中對法律法規的考慮》等一系列新的審計風險準則，為現代風險導向審計在我國的開展逐步創造條件。51-51免費-網-歡迎您
